Opini audit merupakan kesimpulan auditor terhadap proses audit dan pendapat auditor atas kewajaran laporan keuangan. Opini audit dapat menjadi salah satu pertimbangan dalam proses pengambilan keputusan oleh investor ataupun manajemen. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan reaksi pasar dan dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman opini Wajar Tanpa Pengecualian dengan paragraf penjelas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode event study untuk melihat perbedaan harga pasar dan volume perdagangan saham 10 hari sebelum dan sesudah pengumuman opini wajar tanpa pengecualian dengan paragraf penjelas. Pengujian dilakukan dengan uji wilcoxon signed rank test karena probabilitas data yang tidak terdistribusi normal. Hasil penelitian ini adalah pertama, tidak terdapat perbedaan reaksi pasar pada waktu sebelum dan sesudah pengumuman opini wajar tanpa pengecualian dengan paragraf penjelas yang diukur dengan average abnormal return (AAR). Kedua, terdapat perbedaan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah opini wajar tanpa pengecualian dengan paragraf penjelas yang diukur dengan average trading volume activity.

Kata kunci : Opini audit, opini wajar tanpa pengecualian dengan paragraf penjelas, reaksi pasar, dan volume perdagangan saham.