ABSTRAK

Cash holdings merupakan kas yang ada di tangan atau tersedia untuk diinvestasikan dalam bentuk asset fisik dan atau dibagikan ke investor. Kebijakan cash holdings dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor Penelitian ini menguji pengaruh growth opportunity, cash conversion cycle, net working capital dan dividend payout terhadap cash holdings dengan institutional ownership sebagai pemoderasi. Teknik sampling yang digunakan adalah purposing sampling dengan kriteria perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2013-2017. Penelitian ini memiliki data sampel sebanyak 320 data yang bersumber dari 64 perusahaan manufaktur. Teknik analisis data yang digunakan adalah structural equation modelling – partial least square (SEM-PLS) menggunakan program WarpPLS 5.0.

Hasil pengujian menunjukan bahwa growth opportunity berpengaruh signifikan postif terhadap cash holdings, cash conversion cycle berpengaruh signifikan negatif terhadap cash holdings, net working capital berpengaruh signifikan positif terhadap cash holdings, dividend payout berpengaruh positif terhadap cash holdings, namun institutional ownership tidak terbukti memiliki pengaruh terhadap cash holdings. Variabel pemoderasi yaitu institutional ownership hanya mampu memoderasi pengaruh growth opportunity terhadap cash holdings secara negatif namun institutional ownership tidak terbukti memoderasi pengaruh cash conversion cycle, net working capital dan dividend payout terhadap cash holdings.

Kata Kunci : Growth opportunity, cash conversion cycle, net working capital